《危中有機(jī)：買錯了、買貴了、買多了，投資大虧如何應(yīng)對？》

2021 年 7 月

曾經(jīng)備受追捧的價值股、大白馬，股價持續(xù)大跌，有的公司股價腰斬，有的公司股價甚至是膝蓋斬，讓投資這些股票的投資者備受煎熬。

是繼續(xù)持有，忍受煎熬？還是揮淚割肉出局，大喊天道不公，從此遠(yuǎn)離投資？

作為被深度套牢的投資者，在找到答案之前，我們先來反思一個問題。

我們是如何一步一步，走到今天這樣的窘境的？

抽絲剝繭，回溯當(dāng)初，我們一起來偵破這起懸疑案件。

只有找到了根本原因，我們才能對癥下藥，從根源上解決問題。

靈魂提問，正式開始

【靈魂提問 1 1 】：為什么買這只股票？

回答 1：我認(rèn)真分析了這家公司以及行業(yè)，公司質(zhì)地優(yōu)秀，未來業(yè)績增長有保障。

簡評：這個回答非常好，點(diǎn)贊。

回答 2：這家公司名氣大，不用分析，閉著眼睛買就行。

簡評：這個回答，聽著讓人心虛~~。

回答 3：因?yàn)檫@只股票價格天天漲，再不買，就錯過了發(fā)財(cái)?shù)暮脵C(jī)會。

簡評：這個回答，簡直令人發(fā)指！

回答 4：因?yàn)槲彝沦I了，我親戚買了，我鄰居也買了，所以我也得買。

簡評：這是我聽過的最喪心病狂的答案，沒有之一。

搞不清楚為什么買這只股票，就敢盲目買入，是非常危險的。盲目買入，是造成虧損的重要源頭。盲目買入是病，得治。

【靈魂提問 2 2 】：你愿意陪伴這家公司 0 10 年以上，和它一起成長嗎？

回答 1：經(jīng)過認(rèn)真分析，公司質(zhì)地優(yōu)秀，前景廣闊，未來有望成為偉大的公司。我愿意和這家公司一起創(chuàng)業(yè)，長期共同成長。無論股價如何下跌，我對公司未來的信心都不會改變，股價越下跌，機(jī)會越好。

簡評：這個回答完美，點(diǎn)贊。

回答 2：只要股價上漲，我就愿意和公司一起成長。只要股價下跌，我就不愿意。

簡評：這是典型的嫌貧愛富，只能共富貴，不能共患難。你可知，只有經(jīng)歷風(fēng)雨，才能看見彩虹。風(fēng)雨來了，你淋了一身雨跑路了，后邊的彩虹也和你沒關(guān)系了。

回答 3：啥玩意！10 年！老子等不起！半年必須翻倍，否則免談！

簡評：不以結(jié)婚為目的的談戀愛，都是耍流氓?？傁攵唐谕稒C(jī)致富，虧錢是必然的。

普通老百姓，最簡單、最確定的投資方式，就是和好公司長期陪伴、共同成長。如果不想白頭偕老，也就不需要領(lǐng)證結(jié)婚了?？傁胫唐谕稒C(jī)，無論是在投資領(lǐng)域，還是在生活中，恐怕結(jié)果都不會好。

【靈魂提問 3 3 】：為什么買貴了？

回答 1：經(jīng)過認(rèn)真分析，公司質(zhì)地優(yōu)秀，前景廣闊。雖然我計(jì)算了公司的好價格，也知道好價格還沒到，由于我特別看好公司的未來，即使現(xiàn)在買貴了，但是和未來公司的成長相比，這個價格不算貴，我能接受。即使價格下跌了，對我來說，也是機(jī)會，不是風(fēng)險。

簡評：這個回答，可以接受，情有可原。

回答 2：因?yàn)閮r格天天漲，市面上好消息多，大家都在買，管它是不是好價格，我必須得買。

簡評：這個回答，天理難容。

回答 3：因?yàn)橹?a class="external" href="http://www.xinyi66.com/tag/%e8%b5%9a%e9%92%b1" title="查看與 賺錢 相關(guān)的文章" target="_blank">賺錢啊~~。

簡評：聽起來貌似合理。賺快錢的方法，要么重倉投機(jī)，容易虧吐血；要么寫在《刑法》

里，容易進(jìn)去。

我們明明知道，公司再好，也要好價格區(qū)間買入才行。明知道好價格沒到，還是要買，其實(shí)就是因?yàn)椤爸薄?。著急發(fā)財(cái)，著急還債，著急享受。而著急的后果是，要么虧吐血，要么進(jìn)監(jiān)獄。人生是個過程，最美的風(fēng)景在路上，別著急，沿途欣賞美麗風(fēng)光，慢慢變富，才是最快的致富之路。

【靈魂提問 4 4 】：為什么買多了？

回答 1：經(jīng)過認(rèn)真分析，這家公司太優(yōu)秀了，雖然我知道好價格還沒到，我還是忍不住

想重倉投資它，誰讓我這么看好它呢，不知不覺，就買多了。

簡評：這種做法，看起來還算合理，實(shí)際上還是欠缺考慮，著急了。

回答 2：買的多，賺的多啊。搏一搏，單車變摩托。

簡評：少年，你可知，奧迪進(jìn)去，奧拓出來；奧拓進(jìn)去，奧利奧出來；如果奧利奧再進(jìn)去，就只剩下奧力給了~~。你的摩托在哪里？

買多了的根本原因，還是“著急”。不愿意等待，不愿意分批買入，不愿意定投。滿眼都是收益，完全不考慮風(fēng)險。價值投資，不但要有好公司、好價格，還要有好策略。在合理價格區(qū)間定投，就是很好的買入策略，為何你卻棄之不用~~。

同學(xué)們，當(dāng)我們陷入困境時，一味的抱怨是沒用的，把自己嚇個半死更加沒用，找到問題的根源并解決，才是正道。

我們很難改變社會，也很難改變別人，我們只能改變自己。承認(rèn)自己有不足之處，敢于

讓自己變得更強(qiáng)大，這才是我們應(yīng)該做的事情。

通過靈魂提問，我們已經(jīng)找到了自己出問題的根源：

?盲目買入，不管公司好壞；

?短期投機(jī)，不愿意和好公司一起成長；

?無視好價格，跟風(fēng)買入；

?著急賺錢，倉位過重，不愿意定投；

既然發(fā)現(xiàn)了問題的根源，我們就對癥下藥，解決以下兩大難題：

?如何面對市場，才能讓我們今后不再陷入窘境；

?已經(jīng)被深度套牢，如何應(yīng)對；

如何面對市場，才能讓我們今后不再陷入窘境。

不分析公司好壞，就會買錯！

不遵守好價格標(biāo)準(zhǔn)，就會買高！

盲目又貪心，就會買多！

投資一浮虧，就嚇得心慌！

約翰?鄧普頓(1912-2008)是全球投資之父，最為人所欣賞的一句話：

行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在瘋狂中毀滅。十分鮮明的指出了市場行情的變化和投資者心態(tài)的關(guān)系！

可以說，只要是進(jìn)入金融市場，投資者不可避免的就會出現(xiàn)心態(tài)問題。有外國投資機(jī)構(gòu)做過統(tǒng)計(jì)，很多時候，交易心理可以占到整個投資成敗 60%以上的比重！

大部分人認(rèn)為虧損是因?yàn)楣善毕碌鴮?dǎo)致的，但其實(shí)不然，真正的虧損源自于投資認(rèn)知的錯誤！

面對下跌，在投資之前要明白幾個重要的投資認(rèn)知：

一、太極圖原理，大跌之后必有大漲

二、只有好公司才能規(guī)避大風(fēng)險

三、好公司價格越跌，未來投資回報才越大

四、用錢買時間，還是用時間變成錢

第一、太極圖原理，大跌之后必有大漲

人們總是對上漲趨之如騖，對下跌唯恐避之不及。然而太極圖原理告訴我們，大跌之后總是會有大漲，大漲之后總是會有大跌，真正巨大的投資機(jī)會不是表現(xiàn)在牛市的追漲中，而是隱藏在熊市的大跌里。

1 1 、 大跌是帶來巨大機(jī)會的前提！

中國股市三十年的歷史已經(jīng)多次證明太極圖原理的重要性，從圖中可以看到,在估值高的時候買進(jìn),未來可能遭遇巨大虧損，在估值低的時候買進(jìn),未來會有大漲的可能。

例如：2014 年格力處于 10 元左右的低估區(qū)，當(dāng)太極圖原理再次發(fā)揮作用的時候，就有一輪大漲 150%的投資機(jī)會；而當(dāng)股價估值很高的時候，就是一輪大跌 60%的風(fēng)險出現(xiàn)！

2 2 、珍惜每一次大跌的機(jī)會

要珍惜每一次大跌的歷史機(jī)會，因?yàn)樗⒉唤?jīng)常出現(xiàn)！！

2008 年，股災(zāi)發(fā)生，股市大幅下挫；

2015 年，股災(zāi)發(fā)生，股市大幅下挫；

2018 年，中美貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)生，股市大幅下挫；

2020 年，瘟疫沖擊，股市大幅下挫。

例如 2015 年股災(zāi)期間，大盤大跌 50%，很多白馬股跌幅超過了 30%、40%、甚至 50%以上。

這些大白馬價值股，無一例外，全部慘烈暴跌，把當(dāng)時持股的投資者嚇得半死，壞消息滿天

飛，仿佛世界末日就在眼前，倉皇割肉者眾多。

股災(zāi)過后，這些大白馬價值股卻扶搖直上，再創(chuàng)新高，漲幅達(dá)到幾倍、甚至十幾倍?？梢姡绻袷亓藘r值投資體系，長期復(fù)利的收益是驚人的，如果期間出現(xiàn)了大跌，反而是絕佳的買入機(jī)會。

站在今天，回望當(dāng)年的股災(zāi)，我們發(fā)現(xiàn)，對于優(yōu)秀公司來說，當(dāng)年的暴跌，在現(xiàn)在看來，都

是毛毛雨。那么當(dāng)前的暴跌，如果站在未來回看今天，會不會似曾相識呢？

太極圖背后的投資的邏輯：如果一直跌，大跌至低估區(qū)，會有大的投資機(jī)會；如果一直漲，

大漲至高估區(qū)，反而有大的虧損風(fēng)險！

第二、選擇好公司才能規(guī)避大風(fēng)險

股價暴跌，是投資好公司的絕好機(jī)會。但如果投資的是差公司，則可能帶來滅頂之災(zāi)?？纯聪逻呥@些 ST 垃圾股的表現(xiàn)就知道了。科普一下，*ST---退市預(yù)警。ST----特別風(fēng)險提示。

幾乎所有虧損的股票都是大幅下跌的，尤其是連續(xù)虧損面臨退市的企業(yè)，是風(fēng)險巨大的。

數(shù)據(jù)顯示，從 1985 年到 2008 年，美國納斯達(dá)克有 11820 家上市，但同期退市數(shù)達(dá)到 12965家；從 2001 到 2013 年，倫敦交易所上市數(shù)量為 965 家，退市公司高達(dá) 2004 家。如果未來中國注冊制全面實(shí)行之后，也可能會有大量的退市公司。

目前來看，價值投資在國內(nèi)還不是很普遍，多數(shù)人還停留在炒股的初級階段，本質(zhì)上就是賭博。價值投資與炒股，是有著本質(zhì)性的區(qū)別的。價值投資，我們可以主動選擇一些優(yōu)質(zhì)的公司，把自己當(dāng)成股東來做，與公司一起成長。炒股只是為了賺股價波動帶來的小錢，而且多數(shù)都是短期的。真正擅長價值投資的股民，必然是一個可以長期持有優(yōu)質(zhì)公司的大贏家。

三、好公司價格越跌，未來投資回報才越大

當(dāng)企業(yè)本身沒有發(fā)生問題時，即便是發(fā)生了股災(zāi)，出現(xiàn)了極端的非理性情況，即使股價下跌了 50%甚至 80%，都是很正常的，因?yàn)槭袌龇抢硇宰兓请y以預(yù)料的。

如果好公司的股價從 100 元跌到了 20 元，大家 20 元買進(jìn)，再漲回 100 元就是翻了 5 倍！！

商場打折促銷，大家不但不慌，反而很開心的去撿便宜，為何對于股市打折就恐慌了呢。說到底還是沒有理解底層邏輯。好公司下跌是好事，越跌折扣越大，越跌未來回報越大。

避免墜崖的前提就是，不要到懸崖邊去！選擇好公司，本身就是戰(zhàn)略上最大的正確性。如果還等買到好價格，投資盈利的確定性就大大提高了。

優(yōu)質(zhì)的上市公司，是國家發(fā)展騰飛的中流砥柱，一定會被各路資金團(tuán)團(tuán)圍住，尤其是在每一次的下跌調(diào)整后，必將吸引長期資金進(jìn)入。所以不管我們?nèi)绾谓灰?，最重要的是，千萬別離開最優(yōu)質(zhì)的公司。

珍惜好公司的恐慌性下跌時段。機(jī)會來了，我們不敢；沒有機(jī)會，我們硬搶；這才是市場絕大多數(shù)人投資失敗的原因！

四、想用錢買時間，還是用時間變成錢

春種才能秋收，任何事務(wù)，都需要一個先投入再產(chǎn)出的過程，在投入與產(chǎn)出之間，需要耐心等待。

春種，相當(dāng)于低估的時候買入好公司；秋收，相當(dāng)于高估的時候賣出好公司。在低估與高估之間，需要耗費(fèi)時間，耐心等待。

如果我們要立即收獲，拒絕等待，那么結(jié)果就是，我們不得不花高價去買，所以也就有了股民追高買入，高位接盤，然后被深度套牢。

不想花費(fèi)時間的人，最終花掉的一定是錢。

公司再好，也需要買在好價格。買的價格再好，也需要時間的沉淀去發(fā)揮威力。

春天不來，我們就不播種。秋天不來，我們就不收獲。僅此而已。

從超長期看，那些長期走牛數(shù)十倍乃至百倍的優(yōu)質(zhì)公司股票，你卻從來不敢長期持有。你跳

來跳去，卻毀掉了長期滾滾而來的豐厚收益！

已經(jīng)被深度套牢，如何應(yīng)對? ?

我們可以想象一下，如果我們問股神巴菲特：“股神，我被深度套牢了，我該怎么辦？”

恐怕股神也只能是微微一笑，搖頭不語。這樣的問題，即便是股神，也幫不上忙，只有我們自己才能知道答案。

既然外人幫不上忙，我們到底該如何應(yīng)對呢？

不妨繼續(xù)對自己靈魂提問。

【靈魂提問 1 1 】：我買的是好公司嗎？

回答 1：是好公司。

簡評：過關(guān)，請聽第 2 題。

回答 2：我也不知道公司好不好，沒研究過。

簡評：海燕哪，你可長點(diǎn)心吧。如果是你不認(rèn)識的人找你借錢，你敢借給他嗎？同理，你都不知道公司咋樣，為啥就敢買呢？趕緊去研究公司吧。

回答 3：公司不咋樣。

簡評：無言的結(jié)局。犯錯誤，就要付出代價。吃一塹，長一智吧。

【靈魂提問 2 2 】：如果我之前沒買股票，現(xiàn)在這只股票跌了這么多，我想買嗎？

回答 1：想買，價格已經(jīng)進(jìn)入了好價格區(qū)間。

簡評：既然想買，這個時候再去割肉，合適嗎？

回答 2：不想買，價格還沒跌到好價格區(qū)間。

簡評：當(dāng)前價格距離好價格區(qū)間還有多遠(yuǎn)？算一下，然后自己做決定，反正股神也幫不上忙。

【靈魂提問 3 3 】：我之前太貪，買多了，手里錢不多?，F(xiàn)在股價跌到好價格區(qū)間，我想不想繼續(xù)買？

回答 1：想買，但是沒錢。

簡評：如果有工資，在不影響生活的前提下，工資的一部分，可以作為定投的來源。如果沒工資，請聽第 4 題。

回答 2：不想買，也不敢買。

簡評：既然如此，請聽第 4 題。

【靈魂提問 4 4 】：我愿意陪伴這家公司 0 10 年以上，一起成長嗎？

回答 1：愿意，抱大腿的感覺真好，退休養(yǎng)老就靠它了。

簡評：非常好，別上火了，從此沒心沒肺的生活吧。

回答 2：不愿意，等不起。

簡評：不愿意又能咋的，反正都被深度套牢了。要么割肉，要么等待。到底要不要割肉呢？

請聽上邊第 2 題~~。

靈魂提問結(jié)束了，同學(xué)們也應(yīng)該能找到自己的答案了。出了問題，別人是幫不上忙的，只有靠自己才能解決。

希望同學(xué)們丟掉脆弱，從此堅(jiān)強(qiáng)。從今往后，要堅(jiān)守三個圈。

第一圈：優(yōu)質(zhì)公司圈。只和優(yōu)秀公司為伍，差公司看都不要看。

第二圈：獨(dú)立思考圈。不從眾，不追漲殺跌，堅(jiān)決與韭菜背道而馳。

第三圈：樂觀主義圈。不懂堅(jiān)決不投，懂了放心投。堅(jiān)守長期注意，對未來充滿信心。

特別聲明 本報告僅作為教學(xué)研究，不作為投資建議；

文中數(shù)據(jù)來源于實(shí)地調(diào)研、公司財(cái)報、第三方數(shù)據(jù)庫、券商研究報告等。

昱嘉老師分享《危中有機(jī)》視頻回放:

投資心態(tài)：巴菲特投資心態(tài)為什么這么好，因?yàn)樗疾豢葱星椋。。?/p>

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