劉老師的加餐課《股票分析模板》視頻回放：
https://www.bilibili.com/video/BV1N44y1r7B7/
加餐課，重要程度 五顆星
股票分析模板
8:15準時開始上課，
來早的同學可以先欣賞歌曲
同學們準備好筆和本，做好筆記
人無完人--清華北大---高考狀元
企業(yè)-馬化騰-馬云-馬明哲-馬斯克
知識梳理-------如何分析一只股票
如何分析一只股票
人無完人，公司也一樣，再好的公司，也有一點小的瑕疵，但是，如果判斷一個人足夠優(yōu)秀的話，是看一個人他的優(yōu)點大于他的缺點，你發(fā)現(xiàn)這個人特別優(yōu)秀，所以我們分析好企業(yè)也是一樣的，找到足夠的優(yōu)點，去掩蓋他小小的瑕疵，如果可以接受的話，這個公司還是不錯的，
第一步驟
1，先打開雪球，輸入股票代碼，出來股票信息
https://xueqiu.com/
2，看股票市值大小，100億以下--淘汰掉100分
3，看TTM市盈率，是否虧損--------是否高估
≤15倍，100分 （15倍-20倍）, 90分 20-25倍市盈率給80分
4，是股息率--------能拿到多少分紅 2.39%小于3.5%， 80分
如果股息率小于0的基本上可以淘汰，3.5%理解為中國10年期國債收益率，如果大于等于1中國10年期收益率3.5%的給100分，如果股息率2%打80分
5，看股息---------計算好價格=股息÷10年期國債收益率
6，看每股收益----計算好價格-------15x每股收益
比如雙匯TTM市盈率19.9給90分 TTM股息率6.48%>3.5%給100分
股息率好價格=TTM股息/中國十年期國債收益率=2.32/3.5%=66.29元
15倍市盈率好價格=15×TTM每股收益=15×1.8=27元
所以雙匯的好價格是27元
雙匯現(xiàn)在的股價是35.79元
好價格不是具體的一個數(shù)值27元，是一個區(qū)間，現(xiàn)在27離現(xiàn)在的股價36元差距
（36-27）/36=）33%，還要在現(xiàn)在股價36的基礎上在跌33%能到好價格，有可能能跌到27元，有可能跌不到，根據(jù)自己的資金給雙匯規(guī)劃一個合理的倉位，選擇合適的好價格分批建倉，讓持倉成本保持在好價格范圍內就可以了
比如雙匯的好價格當是27元，有可能跌的到有可能跌不到，比如個人根據(jù)自己的可投資資金計劃雙匯的倉位可配置資金為10手，27×1000=27000元
計劃分三次滿倉，分三次金字塔形建倉，越跌越買，假設保持買入成本要在好價格27元，分三次買入，則第一次的買入成本是27*1.1*1.1=32.67
為了便于計算，如果看的中雙匯很想買怕錯過，可以在33時建倉買第一次買第一手，如果不是執(zhí)著于雙匯，就圖好價格，在32時買第一次買第一手
假如在32元時開始買第一手
買第二次，32-32*10%=28.8，這時雙倍買，就是買2手28.8*200=5760元
買第三次28.8-28.8*10%=25.92，這是雙倍買，越跌越買，到現(xiàn)在如果出現(xiàn)25.92的好價格，此時你手上應該已經(jīng)買了三手，現(xiàn)在要買6手，25.92*600=15552元
買完三次后你手上一共有9手，買入成本，
（3200+5760+15552）/9000=24512 24512/900=27.24
買入成本在好價格區(qū)間
當然股市的漲跌無法預測，我們也不預測，有可能只能買一次就沒機會了，也有可能你可以有四次買入機會，根據(jù)自己的資金合理規(guī)劃倉位，制定自己的買入標準買入自己心儀的優(yōu)質生錢資產(chǎn)，我這只是以雙匯舉個例子不是推薦雙匯，自己的錢你自己做主
如果股票的現(xiàn)價離好價格差20%，給80分
第二步驟
打開：http://www.iwencai.com
輸入條件：雙匯發(fā)展，連續(xù)5年的ROE；連續(xù)5年的凈利潤現(xiàn)金含量；連續(xù)5年的毛利率；連續(xù)5年的資產(chǎn)負債率，連續(xù)5年的分紅比例(2015年-2019年分紅比例)
雙匯發(fā)展連續(xù)5年ROE,凈利潤現(xiàn)金含量，毛利率，資產(chǎn)負債率，2016年分紅比例，2017年分紅比例，2018年分紅比例，2019年分紅比例，2020年分紅比例
連續(xù)5年的ROE；---20%以上比較好，
雙匯發(fā)展的ROE2016年到2019年都大于20%還呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的趨勢，但是2020年有37.37一下子降到32.93，這是要扣分的，本來大于20%可以加分，但是這個發(fā)展趨勢不好，不是持續(xù)穩(wěn)定的上升，不加分，100分
最近5年的凈利潤現(xiàn)金含量雖然符合平均值大于100%，但是看趨勢，2016年到2019年呈現(xiàn)下滑趨勢，好在2020年上升到141%，我們投資投的是未來，這個是加分項，給110分（加10分）
連續(xù)5年的毛利率；
雙匯的毛利率連續(xù)5年都小于40%，
一個公司的毛利率高，凈利率才可能高，凈利潤才可能高，ROE才可能高
這一項不達標，給70分
雖然連續(xù)5年都小于60%符合條件，但是前4年這個趨勢，越來越大，這是要扣分的，好在2020年有恢復了2016年的正常范圍，即30%，所以資產(chǎn)負債率看最近5年總的趨勢沒增加，維持在30%,這是加分項
這個分紅，2019年分紅比例93%，賺的錢幾乎都拿來分紅啦，公司還拿什么發(fā)展，
這個要持續(xù)關注，如果明年公司的分紅在25%到70%之間算是正常，如果還是大于70%，公司就飽和啦，公司沒成長性，公司賺的錢都拿來分紅，沒有用于發(fā)展公司，公司沒有成長性，沒成長性，公司的市值怎么上升公司的股價怎么上漲，沒業(yè)績支撐，公司的凈利潤持續(xù)穩(wěn)定的上升，公司的總市值才會總的趨勢上升股價才能上漲，這就是堅持長期價值投資獲得公司內在價值成長的收益，是我們投資好公司收益的主要來源，所以不是什么公司都值得我們長期堅守，如果一個失去成長性的公司，你長期堅守它，也看不到前景
1，近10年的凈利潤-----是否呈上漲趨勢（愛問財）護城河 100分,
凈利潤雖然總的趨勢是在增加，但是中間增速不穩(wěn)定，呈現(xiàn)放緩的趨勢，看2014年到2017年，雙匯雖然還處于成長期，但是已經(jīng)過了高速成長期，增速放緩了，好在2020年到現(xiàn)在，雙匯又恢復了增長
站在離現(xiàn)在最近的時間段來看，雙匯的一季報業(yè)績下滑了
后續(xù)要持續(xù)關注，如果雙匯2021年中報出來，業(yè)績跟2020年的中報比較，還處于下滑狀態(tài)，就可以把雙匯淘汰了，其實我個人現(xiàn)在對這種過去10年凈利潤不是持續(xù)穩(wěn)定增長的公司，是不敢考慮的，不如隆基股份這么火，我都一直沒買過。不在我考慮范圍內，以前不會看不懂，現(xiàn)在懂了認知提高了，不敢買這種公司，不適合長期價值投資，保不準哪一年再來一波業(yè)績下滑，就白花時間堅守了
最多你不增長，但不能負增長，遇到負增長的年頭怕股價下跌
這海天味業(yè)的業(yè)績可真是喜人
浙江美大的業(yè)績也很漂亮吧，
這種凈利潤持續(xù)穩(wěn)定增長的公司才適合長期價值投資，讓人省心
長春高新近6年的凈利潤增速越來越大
雙匯發(fā)展后續(xù)持續(xù)關注，如果后續(xù)連續(xù)2-3個季度的業(yè)績下滑，可以直接淘汰啦
財報是果企業(yè)是因，一個公司能做到凈利潤持續(xù)穩(wěn)定的長期增長，背后是企業(yè)的護城河原因
不光要看年報，季報也要看，所有的長期持有都要動態(tài)的持續(xù)跟蹤
等雙匯的2021年中報出來了再看，如果雙匯2021年的中報比2021年的中報業(yè)績增速為正的，就可以認為公司的盈利能力又恢復往常了，如果凈利潤增速還是負的，就是連續(xù)2個季度凈利潤增速都是負的了，直接淘汰他
這是對公司的系剖分析，有年報到季報，如果一個公司的年報季報凈利潤都能長期持續(xù)穩(wěn)定的增長，證明這個公司的護城河是OK
第三步驟： 同花順個股網(wǎng)：http://stockpage.10jqka.com.cn/
所屬行業(yè)---行業(yè)地位--三級行業(yè)分類--排名的前后決定優(yōu)秀的程度
1，每股收益--------排名
2，每股凈資產(chǎn)------排名
3，每股現(xiàn)金流------排名
4，凈利潤-----------排名
5，總資產(chǎn)-----------排名
6，銷售毛利率------排名
找行業(yè)龍頭投資
幾乎不相上下
雙匯的毛利率與行業(yè)第一名差很多
這幾個指標比較下來，雙匯在
這幾個方面都排名第一，優(yōu)點大于缺點
再舉例看個洋河股份，把個股頻道列出的指標都挨個排排，看是排第一的指標個數(shù)多還是沒排上第一的指標多，同時也能看出同行業(yè)內排上第一的指標個數(shù)最多的那個公司就是行業(yè)最牛的那個公司是哪個，做到心里有數(shù)，選出最優(yōu)質的好公司
每股收益茅臺第一，每股凈資產(chǎn)茅臺第一，凈利潤茅臺第一，營業(yè)總收入茅臺第一，總資產(chǎn)茅臺第一，股東權益比例茅臺第一，銷售毛利率茅臺第一，
每股現(xiàn)金流洋河第一
凈資產(chǎn)收益率山西汾酒第一
總股本五糧液第一，總股本意義不大
上面是按2021的一季報排名
可以看出這個行業(yè)茅臺最優(yōu)秀，洋河是一般性的公司
排名---市盈率高低排名
有個簡單的方法，選取上述在同花順個股頻道查看的細分三級行業(yè)的排名靠前的幾個公司作為研究對象，把這幾個公司的名字抄下來，在雪球里查他們各自的TTM市盈率，
也可以I問財查詢
貴州茅臺，五糧液，瀘州老窖，洋河股份的TTM市盈率
時間是好公司的朋友，隨著時間，公司不斷的賺錢，看起來就沒那么貴了，時間能消化估值，瀘州老窖的成長性最好，估值消化的最快，洋河股份的性價比最高
有沒有國家政策支持（看新聞，關注國家政策導向）
行業(yè)發(fā)展看成長性，好公司一定要有確定性的成長性，這樣ROE才能上升，公司的總市值才能上升，才有投資價值
首頁 - 中證指數(shù)有限公司
http://www.csindex.com.cn/zh-CN
把我們分析標的的TTM市盈率放在同行業(yè)中比較，看處于什么位置，是大于還是小于
比如銀行，現(xiàn)在銀行行業(yè)的市盈率是6.66，
比如現(xiàn)在的招商銀行，TTM市盈率是13.45，是銀行業(yè)最新市盈率6.66的兩倍，這也明顯高估了，54.18元的招商銀行不是買入時機
下跌的空間遠大于上漲的空間
重要的是把原理理解清楚，把步驟搞清楚
具體一個公司多少分有投資價值可以買，自己要分析完后綜合考慮，優(yōu)點遠多于缺點，優(yōu)點可以覆蓋掉缺點，就有投資價值，還看自己個人的風險承受能力
這個適合大多數(shù)人，對于前十周的同學，把這些學會，已經(jīng)很厲害了，對一個公司心里有底，心里踏實些
看來這個模板是針對剛學完前10周課程同學的
濟川藥業(yè)連續(xù)5年ROE,凈利潤現(xiàn)金含量，毛利率，凈利率，資產(chǎn)負債率，分紅比例
速度下滑的還很快，可能企業(yè)出現(xiàn)了問題，要減分，雖然近5年平均值都大于20%，連續(xù)5年都大于15%，這一項給80分
這個越來越大呈現(xiàn)上升趨勢，加分項，100分
連續(xù)5年毛利率都大于40%，加分項，100分
資產(chǎn)負債率都滿足連續(xù)5年每年小于60%，而且在2018年朝后在30%的基礎上還下降了，這是加分項，100分
這個分紅比例，由2019年的62%急速降到2020年的31%，降速太大
這是異常，要去財報分析原因，是公司賺的錢用于分紅的少了，拿去搞研發(fā)發(fā)展公司主業(yè)，還是公司盈利能力下降賺的錢少了所以才分的少了呢，
但是整體上這個分紅比例連續(xù)5年每年都大于25%,符合要求沒問題
分析到目前為止，濟川也都還可以都還湊合
現(xiàn)在看公司的凈利潤是否是持續(xù)穩(wěn)定的增長，現(xiàn)在是5月8好了，要看最近的2021年的一季報
這里不符合要求了
企業(yè)的生命周期分為四個階段，初創(chuàng)期，成長期，成熟期，衰退期
我們只選擇處于成長期和成熟期的企業(yè)來投資，
現(xiàn)在從凈利潤的增速來看濟川藥業(yè)明顯是在走向衰退期，要直接淘汰
再精確一些，
這樣看更明顯，公司經(jīng)營業(yè)績在持續(xù)下降，一定要淘汰，背后原因是公司的護城河發(fā)生了變化，不符合我們的投資標準
這樣看起來效果更直觀，濟川的業(yè)績持續(xù)三年在下滑，這樣公司的市值在縮水，肯定不能找這種公司投資
濟川藥業(yè)分析到這里為止也可以結束了，為了讓同學們加深理解后面的步驟知識點，再往下看
從上面好幾個指標的排名看，濟川藥業(yè)的行業(yè)地位沒優(yōu)勢
這和雙匯一比就差很遠，沒一項是排在第一的
排名看來濟川藥業(yè)肯定不是行業(yè)龍頭，肯定沒行業(yè)龍頭優(yōu)秀，濟川一般性，可以淘汰掉
老師說的加分項減分項，這個只可意會不可言傳，我理解的是，做到自己心里有數(shù)，對一個公司的了解，你知道他好在哪里，他的優(yōu)點是什么，他的缺點是什么，
就是把前10周學的知識給串起來，運用到實踐操作里。把前十周的知識點系統(tǒng)化運用到實踐操作
股票的價格圍繞公司的價值上下波動，公司的盈利能力上躥下跳的不穩(wěn)定，公司的凈利潤增速連續(xù)兩年下滑至負的，公司凈利潤增速在季報中的表現(xiàn)是連續(xù)兩個季度下滑至負的，這樣的都要淘汰，這樣的公司總市值會縮水股價會下跌。我們做價值投資長期投資，只選擇凈利潤持續(xù)穩(wěn)定增長的好公司來投資，這樣公司的總市值長期來看才能越來越大，股價總的長期趨勢才是螺旋式的上升，公司必須要不斷的賺越來越多錢
5月底老師說再找時間加一次餐
仁東控股我都不用分析，看他的走勢圖呈現(xiàn)這種走勢太異常了，我就會淘汰
要找這樣的股價走勢
